(2025.07.23) 미일 관세 협상 타결, 한국 자동차주에 기회일까 비상등일까

트럼프의 깜짝 발표가 증시에 던진 파장

어제 밤 갑작스럽게 전해진 미일 관세 협상 타결 소식에 증시가 술렁이고 있습니다. 트럼프 대통령이 자신의 소셜미디어를 통해 "역사상 최대 규모의 무역 합의"라고 자평한 이번 협상, 과연 우리 투자자들에게는 어떤 의미일까요?

25%로 예고됐던 관세가 15%로 낮춰지면서 일본 증시는 안도의 한숨을 내쉬었습니다. 하지만 한국 투자자 입장에서는 마냥 좋은 소식만은 아닙니다. 특히 자동차 관련주를 보유하고 계신 분들이라면 더욱 주의 깊게 살펴봐야 할 시점입니다.

개인적으로 이번 협상 결과를 보면서 가장 놀랐던 부분은 일본이 농산물 시장까지 개방하기로 했다는 점입니다. 수십 년간 철옹성처럼 지켜온 쌀 시장을 여는 결정, 이게 과연 일본에게 유리한 거래였을까요?

10%P 관세 인하의 숨은 대가

트럼프 대통령의 발표를 자세히 들여다보면 흥미로운 숫자들이 나옵니다. 일본이 미국에 약속한 투자 규모가 무려 5,500억 달러, 우리 돈으로 환산하면 약 759조원에 달합니다.

더 충격적인 건 트럼프가 "이익의 90%는 미국이 가져갈 것"이라고 대놓고 말했다는 점입니다. 계산해보면 630조원은 미국이, 70조원만 일본이 가져간다는 얘기인데요. 표면적으로는 일본에게 굉장히 불리한 거래로 보입니다.

하지만 일본 입장에서도 얻은 게 분명히 있습니다. 당장 25%였던 관세가 15%로 낮아지면서 수출 경쟁력을 어느 정도 유지할 수 있게 됐죠. 특히 주목할 부분은 일본 자동차에 대한 관세가 12.5%로 책정됐다는 점입니다.

실제로 일본 자동차 업계 관계자들은 이번 협상 결과에 대해 "최악은 면했다"는 반응을 보이고 있습니다. 이시바 시게루 총리 입장에서도 참의원 선거 패배 이후 정치적 입지가 약화된 상황에서 나름의 성과를 거둔 셈이죠.

한국 자동차 업계의 딜레마

여기서 우리가 주목해야 할 핵심은 바로 경쟁력 격차입니다. 일본차가 12.5% 관세를 적용받는다면, 한국차는 여전히 25%를 부담해야 할 가능성이 큽니다.

생각해보세요. 현대차나 기아차가 미국에서 일본차와 경쟁하는 상황인데, 관세 차이가 12.5%p나 난다면? 이는 단순히 가격 경쟁력만의 문제가 아닙니다.

현재 많은 한국 자동차 기업들이 미국 현지 생산을 확대하고 있는데요. 25% 관세를 피하기 위해 막대한 투자를 하고 있는 상황입니다. 그런데 일본이 12.5%만 내고 수출할 수 있다면, 굳이 현지 공장을 지을 필요가 있을까요?

실제로 어제 증권가에서는 "일본의 자동차 일자리는 지켰지만, 한국의 자동차 산업은 더 어려워질 수 있다"는 분석이 나왔습니다. 특히 부품 조달 측면에서도 일본산 부품이 상대적으로 유리해질 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

8월 1일, 한국의 운명을 가를 시한

트럼프 대통령은 8월 1일을 각국과의 관세 협상 마감 시한으로 못박았습니다. 이제 일주일 남짓 남은 상황에서 한국 정부의 협상 전략이 주목됩니다.

문제는 한국이 일본처럼 '빅딜'을 할 여력이 있느냐는 점입니다. 일본은 농산물 시장 개방이라는 카드를 꺼내들었지만, 한국은 이미 한미 FTA를 통해 상당 부분 시장을 열어놓은 상태입니다.

증권가 한 애널리스트는 "한국이 추가로 양보할 수 있는 카드가 많지 않다"며 "오히려 반도체나 배터리 분야에서의 기술 협력, 미국 내 추가 투자 약속 정도가 현실적인 옵션"이라고 분석했습니다.

흥미롭게도 필리핀은 어제 20%에서 19%로 단 1%p만 관세를 깎는 데 그쳤습니다. 준 것도 크지 않았기 때문이죠. 이는 협상의 기본 원리를 보여주는 사례입니다.

투자 전략 재점검이 필요한 시점

그렇다면 우리 투자자들은 어떻게 대응해야 할까요? 우선 자동차 관련주는 단기적으로 변동성이 클 것으로 예상됩니다.

현대차(005380)와 기아(000270) 같은 완성차 업체들은 8월 1일 협상 결과를 지켜봐야 합니다. 만약 한국도 15% 수준으로 관세를 낮춘다면 단기 호재가 될 수 있지만, 그렇지 못할 경우 일본차 대비 경쟁력 약화 우려가 커질 수 있습니다.

오히려 주목할 만한 건 부품업체들입니다. 현대모비스(012330), 만도(204320) 같은 기업들은 완성차 업체가 어디든 부품을 공급하기 때문에 상대적으로 리스크가 적습니다.

또 하나 눈여겨볼 점은 배터리 관련주입니다. 미국이 전기차 전환을 가속화하는 상황에서 LG에너지솔루션(373220), 삼성SDI(006400) 같은 기업들은 오히려 수혜를 볼 가능성이 있습니다.

한국 증시의 숙제와 기회

냉정하게 평가하면, 이번 미일 관세 협상은 한국에게 "숙제"를 남겼습니다. 축구로 비유하자면, 승부차기에서 일본이 먼저 골을 넣은 상황이죠.

하지만 위기는 곧 기회이기도 합니다. 정부가 어떤 카드를 들고 나올지, 그리고 그 결과가 어떻게 나올지에 따라 증시의 방향성이 결정될 것으로 보입니다.

경험상 이런 불확실성이 큰 시기에는 섣부른 베팅보다는 관망하는 자세가 필요합니다. 특히 자동차 관련주에 큰 비중을 두고 계신 분들은 리스크 관리에 신경 쓰시기 바랍니다.

다만 장기적으로는 한국 기업들의 기술력과 품질 경쟁력이 결국 승부를 가를 것이라고 봅니다. 단기 변동성에 흔들리지 말고, 펀더멘털이 탄탄한 기업 위주로 포트폴리오를 구성하는 것이 현명한 전략이 될 것 같습니다.

여러분도 다음 일주일간 관세 협상 뉴스를 예의주시하시면서, 기회가 왔을 때 과감하게 행동할 수 있도록 준비하시기 바랍니다.

 

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